📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告分析了 2026 年第一季度公募主动权益基金的规模、仓位及持仓变动情况。整体规模约 3.93 万亿元，环比上升 0.76%，基金份额止跌回升，但整体仓位有所下降，投资风格呈现从大盘向小盘切换及增配创业板的趋势。
核心数据变化：
- 规模与仓位：整体份额环比增长约 1.90%，但三大类基金（普通股票型、偏股混合型、灵活配置型）仓位分别下降 1.18pct、1.68pct 和 2.78pct。
- 行业配置：主动大幅加仓通信、基础化工、石油石化；大幅减仓电子、有色金属、汽车、非银金融。通信行业配置比例已连续四个季度上涨。
- 个股持仓：配置比例最高个股为中际旭创、宁德时代、新易盛；主动加仓幅度最高个股以 CPO 概念为主，包括亨通光电、中天科技、长飞光纤等。
边际解读/市场影响：
机构在行业配置上呈现明显集中特征，大幅超配电子、通信、电力设备和医药。本季度个股增持重点明显向 CPO 产业链倾斜，反映出基金经理对相关领域逻辑的重新审视或加码。
后续关注与风险：
重点关注头部基金经理的调仓方向及 CPO 概念股的趋势。风险在于统计数据基于前十大重仓股，与实际持仓可能存在偏差。