📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对 2026 年一季度公募基金在食品饮料行业的持仓情况进行了量化分析，指出行业整体维持超配，但超配比例有所下滑。
核心数据变化：
- 行业整体：1Q26 食品饮料行业重仓比例为 4.33%（环比下降 0.15pcts），超配比例为 0.51%（环比下降 0.13pcts），位居申万一级行业第七。
- 子板块分布：白酒板块持仓比例最高（3.28%），但超配比例环比下降 0.10pcts。相比之下，乳品、肉制品、预加工食品、调味发酵品等大众品板块的基金持仓比例环比有所上升。
边际解读/市场影响：
- 个股分化：贵州茅台和五粮液获得明显增配，持有基金数量分别增加 152 家和 31 家。而山西汾酒和泸州老窖的重仓持股比例则出现环比下降。
- 持仓结构：重仓前十大个股中白酒仍占 4 席，但盐津铺子排名上升，东鹏饮料排名下降。
后续关注与风险：
- 关注重点：消费需求的修复情况、原材料价格走势以及行业竞争格局的变化。
- 核心风险：消费需求疲软、原材料价格大幅上涨、行业竞争加剧。