📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告分析了 2026 年第一季度基金持有可转债的规模及行为。整体而言，基金持有转债规模小幅上升，但转债基金整体业绩表现弱于中证转债指数和万得全 A 指数。
核心数据变化：
- 规模变动：2026Q1 末基金持有转债规模为 3108.07 亿元，环比增持 25.51 亿元，市值占转债市场余额比例提升至 60.30%。
- 基金类型分化：被动指数型债券基金增持规模较大（98.77 亿元），而混合债券型一级基金减持规模较大（76.41 亿元）。
- 行业分布：银行、电力设备、基础化工、电子和农林牧渔为主要持仓行业。其中，银行业转债被增持规模最大（超 30 亿元），电子行业被减持最多（超 40 亿元）。
- 个券与评级：兴业转债为基金增持规模最大的个券；在持有评级中，AA- 级占比最高（31.44%）。
边际解读/市场影响：
基金配置偏好呈现明显的行业分化，资金向银行等板块集中，同时在个券选择上偏向高评级品种。转债基金的季度收益率中位数为 -1.66%，显示出在权益市场整体下跌背景下，转债基金的防御性或获利能力受限。
后续关注与风险：
重点关注正股价格波动对可转债市场价格波动的影响。