📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告认为在基本面企稳和流动性改善的背景下，港股红利资产具备较高的投资价值，建议投资者把握当前配置机会。
核心观点：
- 布局价值凸显：国内基本面在价格回升、出口优势和科技自立自强三大确定性的支撑下有望稳步上行，外资回流意愿强化，港股成为重要配置窗口。
- 红利资产优势：港股红利类资产长期跑赢大盘，具有高股息、低波动和高安全边际的特点，且在低利率环境下配置价值进一步提升。
- 季节性机会：港股红利资产存在明显的“日历效应”，4月及第二季度通常表现最佳，主要受业绩确定性和分红抢权行情驱动。
论据支撑：
- 宏观逻辑：中国资产的稳定性可带来确定性溢价，全球资金配置正从“美国例外论”转向增加非美市场配置。
- 指数表现：中证港股通高股息投资指数（930914.CSI）长期业绩占优，防御属性强，股息率（5.48%）高于同类指数。
- 行业分布：该指数行业布局均衡，重点覆盖银行、交通运输、石油石化等优质高股息行业。
- 产品实现：中银中证港股通高股息投资指数A（023104）能有效跟踪基准指数，为投资者提供便捷的布局工具。
局限性/风险：
- 股票型基金预期风险收益水平较高。
- 指数与基金的历史业绩不代表未来表现。