📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对 2026 年一季度公募基金的持仓数据进行了系统分析。整体来看，主动型基金股票仓位边际小幅下滑，持仓结构呈现出“增配创业板、减配主板”以及“中证 500 上升、沪深 300 下降”的特征。
核心数据变化：
- 板块与指数：基金配置创业板比例上升 1.21 个百分点至 22.09%，主板比例下降 1.75 个百分点至 63.57%；中证 500 持仓边际上升明显。
- 行业配置：周期仓位整体上升，大消费比例下降。电信业务配置比例提升靠前，而电子、金属材料及矿业、保险等行业配置比例下滑较多。
- 专题持仓：红利行业持仓环比上升；TMT 内部出现分化，增配电信业务和计算机，减配电子和传媒互联网；热门概念中，增配量子科技、6G，减配 AI 应用和商业航天。
边际解读/市场影响：
基金资金流向显示出明显的风格切换，从中盘及创业板的增配可见资金对成长潜力的重新布局。TMT 内部从硬件端向通信业务端的转移，以及红利资产的持续吸引力，反映了当前市场在安全与成长之间的平衡逻辑。
后续关注与风险：
重点关注基金披露率的潜在偏差、地缘政治局势升级带来的不确定性，以及个股基本面的重大变化。