智能汽车智能化主线2026年周观点分析

摘要： 本次会议更新了2026年智能汽车主线周观点，核心建议高度重视L4无人驾驶（Robotaxi）主线，认为其将迎来类似当年电动车的超级行情。

核心观点：
2026年全年应重点布局智能化主线，特别是L4无人驾驶领域。认为该板块正处于估值体系重塑期，未来纯软件公司将占据主导，PS估值具备较大上行空间，建议以三年视角进行长期持有，而非高频短期波段。

论据支撑：

1. 全球生态驱动：英伟达明确提升智驾战略地位，通过优化芯片和工具链助力产业在2027-2028年实现规模化量产；美国拟放宽无方向盘车辆部署上限，为特斯拉等Robotaxi量产提供立法突破。
2. 国内厂商进展：小鹏汽车推进第二代智驾方案推送及道路测试；千里科技力争2026年C端方案商用量达500万辆；北汽蓝谷与小马智行合作升级至2.0时代，启动正向研发，目标2028年将Robotaxi成本降至20万以内。
3. 配置逻辑：建议围绕特斯拉国内映射标的、英伟达产业链以及“门影一体”公司进行配置，优先级为纯软件公司高于纯硬件公司。

局限性/风险：
市场短期可能受电动车整体渗透率及补贴政策影响产生波动；部分核心标的尚未上市或处于排队状态，可交易标的相对有限。