📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为国内外产业政策周报，重点解读光伏出口退税调整、国内扩内需政策、对日二氯二氢硅反倾销调查以及海外地缘政治风险与美国房地产政策。
政策要点：
- 光伏出口退税：财政部公告取消光伏产品出口退税，并计划于2027年起取消电池产品出口退税。
- 扩内需部署：国常会部署财政金融协同促内需一揽子政策，重点涉及服务业、个人消费及设备更新贷款贴息。
- 反倾销调查：商务部对原产于日本的进口二氯二氢硅（DCS）发起反倾销立案调查。
- 海外政策与动态：美国突袭委内瑞拉加剧地缘政治担忧；特朗普拟限制大型机构投资者购买独栋住宅。
影响链条：
- 光伏与锂电：短期内光伏、电池有望迎来“抢出口”，利好一季度碳酸锂需求；长期有助于行业加速出清，利好龙头公司。
- 半导体材料：DCS调查将推动高纯氯硅烷等关键前驱体气体的国产替代，降低对日依赖。
- 贵金属与资源：地缘政治风险推动黄金、白银、铜等贵金属走高，需关注资源禀赋国家的供应风险。
- 美国房产：限制机构买房导致SFR等机构化住宅运营标的短线回调，同时通过压低按揭利率降低月供成本。
落地节奏与风险：
- 光伏出口退税调整于2026年4月1日起执行，关注一季度抢出口节奏。
- 关注国常会提及的民间投资专项担保及贴息政策的落地情况。
- 核心风险包括政策理解不全面、海外政策超预期收紧等。