📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为计算机行业2026年春季投资策略，重点聚焦AI商业化兑现、量子科技产业化及脑机接口规模化应用三大主线，旨在把握“AI商业化”与“硬科技自主可控”的投资机会。
行业主线：
- AI商业化元年：大模型竞争由参数竞赛转向架构效率与生态渗透，算力需求从“训练主导”转向“推理与智能体(Agent)主导”，国产算力方案（如华为昇腾、中科曙光）实现规模部署，由“可用”走向“好用”。
- 量子科技战略跃升：量子科技被列为未来产业首位，产业重心转向“应用场景+商业模式+监管规则”的全链条培育，涵盖量子计算、量子通信与量子精密测量三大领域。
- 脑机接口产业化拐点：受益于医保支付破冰与国家标准的建立，脑机接口正从“功能修复”向“人机融合”迈进，形成“侵入式重医疗，非侵入式普民生”的格局。
关键变化与分歧：
- 模型演进：国产开源模型在中文理解与性价比上实现局部反超，AI Agent 推动算力需求范式转移。
- 中美竞争：量子领域中，中国在量子通信工程化方面全球领先，而美国在硬件多样性与软件生态（如 Qiskit）方面具备优势。
- 商业路径：脑机接口的医疗端已通过医保立项扫清障碍，消费端则作为长期弹性增长点，将与AI及可穿戴设备深度融合。
受益方向与风险：
- 受益方向：国产AI芯片、服务器及液冷等算力基础设施；量子芯片、稀释制冷机等核心器件国产化企业；获医疗器械认证的脑机接口公司。
- 核心风险：政策推进不及预期；技术创新与商业化落地速度低于预期；中美科技竞争导致供应链风险。