📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 华龙证券对中际旭创 2026 年一季报进行点评，认为在全球算力基础设施强劲投入的驱动下，公司 800G 及 1.6T 高速光模块快速放量，业绩延续高速增长态势，维持“买入”评级。
核心观点/结论：
AI 已成为光模块数通市场的核心增长极，海内外 CSP 厂商资本开支快速增长。预计 2026 年全球数通光模块市场规模达 228 亿美元，其中 800G 和 1.6T 将占据主导。公司凭借产品竞争力，预计 2026-2028 年归母净利润将分别实现 298.51 亿元、577.56 亿元和 833.26 亿元。
经营与财务要点：
2026 年一季度，公司实现营业收入 194.96 亿元，同比增长 192.12%；实现归母净利润 57.35 亿元，同比增长 262.28%。由于高速光模块占比提高，公司产品毛利率和净利润率进一步提升。
催化剂与风险：
风险因素包括光模块市场需求不及预期、产品价格下滑、行业竞争加剧、汇率波动、宏观环境不利变化以及关税政策的影响。