红塔证券 2025 年度业绩说明会纪要

摘要： 本次会议为红塔证券 2025 年度业绩说明会，管理层详细汇报了公司在 2025 年的经营成果、财务状况、可持续发展（ESG）及市值管理执行情况。公司整体呈现营收与净利润双增长态势，并强调将通过高比例分红机制持续回报股东。

核心观点/结论：

1. 业绩增长显著：2025 年实现营业收入 24.34 亿元（同比增长 37.76%），规模净利润 12.14 亿元（同比增长 58.84%）。
2. 分红政策稳定：延续高比例、稳定可预期的现金分红政策，2025 年年度分红每股 0.16 元，分红率维持高位。
3. 战略定位明确：坚持“差异化金融服务平台，特色化精品券商”定位，通过稳中求进、深化改革夯实高质量发展基础。

经营与财务要点：

1. 资产负债情况：截至 2025 年末，总资产 619.71 亿元，净资产 252.31 亿元。资产增长主要由非交易性权益工具投资增加及客户资金增长驱动。
2. 收入结构：营业收入主要由投资收益（12.95 亿元）、手续费及佣金净收入（4.19 亿元）、利息净收入（3.8 亿元）和公允价值变动收益（3.28 亿元）构成。
3. 成本与利润：营业支出 8.61 亿元，较上年有所下降，其中信用减值损失因存量业务风险化解而减少。

催化剂与风险：

1. 市值管理：通过业绩、品牌、回报“三位一体”体系提升市场影响力，并实施股份回购以增强投资者信心。
2. 业务转型：推动财富管理转型，发挥在云南区域 IPO、债券承销及可交换债产品领域的先发优势。