寒武纪 2025 年度业绩说明会纪要

摘要： 本次会议为中科寒武纪科技股份有限公司 2025 年度业绩说明会。公司报告 2025 年实现重大里程碑，首次实现全年利润扭亏为盈，并正式调出科创板成长层，显示出技术创新与商业落地的协同成效。

核心观点/结论：
公司在人工智能芯片领域保持领先地位，凭借出色的产品力在运营商、金融、互联网等重点行业实现规模化部署。2025 年营收实现爆发式增长并扭亏为盈，验证了公司在智能计算需求增长背景下的商业化能力。

经营与财务要点：

1. 财务数据：2025 年营业收入 64.97 亿元（同比增长 453.21%），毛利总额 35.83 亿元（同比增长 437.99%），归母净利润 20.59 亿元，扣非后归母净利润 17.7 亿元。
2. 研发与技术：研发费用 13.51 亿元，重点推进新一代智能处理器微架构与指令级迭代，优化大模型训练与推理场景；截至 2025 年底累计获授权专利 1734 项。
3. 市场拓展：产品在运营商、金融、互联网等核心领域规模化应用，并延伸至智慧矿山、能源、医疗等垂直行业。
4. 资本运作与分红：完成定向增发募集资金 39.85 亿元用于芯片研发；拟实施每 10 股派 15 元现金红利及每 10 股转增 4.9 股的方案。

催化剂与风险：
催化剂包括大模型技术变革带来的算力需求持续增长及新一代系列化芯片方案的落地。风险点在于研发投入压力及市场竞争环境的变化。