煤炭开采行业：焦煤震荡焦炭稳定，动力煤价格窄幅震荡

摘要： 本报告对煤炭开采行业进行了周度动态分析，重点跟踪炼焦煤、焦炭及动力煤的价格、产能利用率、库存及供需情况，整体市场运行偏弱。

核心数据变化：

1. 炼焦煤与焦炭：炼焦煤价格震荡，样本矿山产能利用率 91.7%；焦炭主流采购价持稳，独立焦企产能利用率 73.69%。
2. 动力煤：价格窄幅震荡，榆林 Q6000（638元/吨）和鄂尔多斯 Q5500（544元/吨）价格周环比均小幅下降；样本矿山产能利用率 92%，内陆 17 省供给量环比增长 13.9%。
3. 库存与需求：全样本焦化厂焦煤库存和焦企+钢厂+港口焦炭总库存均环比增加；内陆 17 省动力煤日耗环比增长 6.2%，可用天数下降至 23 天。

边际解读/市场影响：

1. 动力煤方面，供应整体充足，市场运行偏弱，虽然电厂日耗有所增加，但供给端增幅较大。
2. 炼焦煤方面，进口现货震荡且蒙煤期货盘面下滑，价格维持震荡运行。

后续关注与风险：

1. 后续关注：宏观经济增速对火电需求的影响，以及下游钢厂盈利能力对炼焦煤需求的支撑情况。
2. 核心风险：煤炭价格大幅波动、行业监管政策影响、下游需求不及预期以及新能源转型带来的长期替代压力。