📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议为永茂泰 2025 年度业绩说明会，重点回顾了公司在巩固汽车基本盘的同时，积极向机器人零部件、镁合金新赛道转型，并推进全球化产能布局的经营情况。
核心观点/结论：
- 业绩增长显著：2025 年实现营业收入 58.46 亿元（同比增长 42.6%），规模净利润 6.75 亿元（同比增长 79.96%）。
- 双轮驱动战略：一方面通过深化与比亚迪、吉利、赛力斯等头部车企合作稳固汽车零件基本盘；另一方面成立机器人零部件事业部与镁合金事业部，抢抓新赛道机遇。
- 全球化布局提速：通过在墨西哥投资建设智能制造基地及收购重庆资产，构建“海外建厂 + 本土并购”的驱动模式，提升抗风险能力。
- 精益管理与研发：研发投入 1.39 亿元（同比增长 38.18%），通过数字化工厂建设与全价值链成本管控提升效率。
经营与财务要点：
- 铝合金业务：销售铝合金产品约 32.59 万吨，同比增长 39.2%，铝合金业销量占比提升至 69.37%。
- 零件业务：新能源汽车零件收入同比增长 100.4%，国际客户收入同比增长 18.64%，零部件综合毛利率同比提升 2.51 个百分点。
- 利润分配：拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.6 元（含税）。
催化剂与风险：
- 潜在催化剂：机器人零部件产品的同步研发与量产进度、镁合金新材料的应用落地、墨西哥基地的建设进展。
- 核心风险：国际经贸环境的不确定性、汽车产业价格战的常态化挑战。