传媒互联网行业周报：关注 AI 应用迭代与新游上线进展

机构研报 行业研究 / 行业深度专题 申万: 传媒 完美世界 (002624.SZ) 巨人网络 (002558.SZ) 世纪华通 (002602.SZ) 吉比特 (603444.SH) 三七互娱 (002555.SZ) 昆仑万维 (300418.SZ)
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📰 研报摘要

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摘要： 本报告为传媒互联网行业周报，重点跟踪 AI 应用领域、游戏行业及影视数据的周度变化，并分析重点公司动态及投资建议。

行业主线：

  1. AI 应用快速迭代：重点关注 Claude Opus 4.7 的发布及其在复杂任务、视觉能力上的升级，以及阿里、MiniMax 等国内厂商在世界模型和 AI 智能体方面的进展。
  2. 游戏市场稳健增长：Q1 中国游戏市场销售收入同比增长 13.38%，移动游戏市场同比增长 6.28%，呈现春节假期流量与跨端产品共促增长的特点。
  3. 影视及短剧出海：关注海外微短剧 APP 的素材投放情况，昆仑万维旗下产品在素材投放量上表现突出。

关键变化与分歧：

  1. 新游上线预期：完美世界旗下《异环》国内定档 4 月 23 日，官网预约量突破 3500 万，市场高度关注其上线后的商业化表现。
  2. 模型能力竞争：Anthropic 发布的 Claude Opus 4.7 及 Claude Design 平台直接挑战传统设计软件，AI 原生设计能力成为新竞争点。

受益方向与风险：

  1. 受益方向：AI 应用落地、文化出海（尤其是短剧）、优质新游发布及 IP 运营。
  2. 核心风险：头部产品流水和商业化能力下滑、AI 技术进展不及预期、行业政策监管收紧及宏观经济波动。