📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为汽车及零部件行业周报，重点分析了北京车展前夕的新车上市趋势、乘用车出口强劲增长、内需复苏逻辑以及智能化、机器人、液冷散热等前沿赛道的投资机会。
行业主线：
- 出海与内需双驱动：新能源汽车出口在油价上行背景下竞争力凸显，3月出口销量大幅增长；国内方面，受益于以旧换新补贴政策落地及北京车展新品催化，需求有望企稳回升。
- 产业升级方向：智能化、电动化、高端化为核心，800V/1000V高压架构和高阶智驾量产成为竞争重点。
关键变化与分歧：
- 智驾平权元年：预计2026年高阶智驾将规模化下探至20万元价格带，驱动域控制器及线控底盘放量。
- 机器人与AI算力联动：人形机器人产业化进程加速（如Optimus V3），汽车零部件企业凭借量产能力切入供应链；同时，北美AI数据中心缺电及散热需求为国内柴发和液冷零部件企业带来增量。
受益方向与风险：
- 受益方向：出海领先的整车龙头、智驾/座舱域控厂商、人形机器人核心零部件、商用车出口龙头及服务器液冷供应商。
- 核心风险：行业需求不及预期、价格战导致竞争加剧、智驾及机器人产业化进度低于预期、贸易摩擦及关税风险。