📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为机械设备行业周报，重点分析了光通信自动化、工程机械复苏、AI 燃气电厂投资及机器人板块的最新动态，认为 AI 产业带动及基建修复将驱动相关设备需求增长。
行业主线：
- AI 驱动设备需求：AI 产业带动光模块产能扩产，自动化率提升将带来设备需求几何式增长；同时 AIDC 发电需求迅速扩张，带动燃气轮机等发电设备景气度强化。
- 工程机械复苏：3 月挖掘机销量超预期，国内开工和海外需求呈积极态势，行业复苏步入正轨。
- 船舶与机器人机遇：造船行业新船订单维持高位，油轮船价出现拐点；特斯拉 Optimus V3 发布在即，有望成为机器人板块重大催化。
关键变化与分歧：
- 资本开支显著加速：光模块大厂（如中际旭创）资本开支大幅提升，扩产需求强烈。
- 锂电周期底部回升：头部电池厂产能利用率创历史新高，行业进入新一轮龙头扩产及新技术周期。
受益方向与风险：
- 受益方向：AI 链条（光模块设备、燃机）、周期类资产（造船、工程机械外销）、成长类资产（锂电设备、人形机器人）。
- 核心风险：宏观经济波动导致产品需求下滑、原材料价格上涨压制盈利、汇率波动及去产能进度不及预期。