📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为智能汽车行业周报，重点分析了 2026 年 L4 RoboX 的投资机会，跟踪了英伟达开源模型发布、美国汽车立法变动及小鹏汽车 VLA 2.0 等核心产业动态，并对智能汽车指数的估值与个股表现进行了复盘。
行业主线：
坚定看好 2026 年 L4 RoboX 主线。在标的筛选上，认为 B 端软件标的优于 C 端硬件标的。
关键变化与分歧：
- 技术路线演进：英伟达发布开源自动驾驶模型 Alpamayo，标志着智驾技术转向“端到端”路线。
- 政策环境优化：美国拟将无需传统控制的车辆年部署上限从 2500 辆大幅提高至 90,000 辆。
- 量产进度突破：小鹏汽车发布第二代 VLA，并宣布 Robotaxi 将于 2026 年上半年落地量产。
受益方向与风险：
- 受益方向：重点关注 Robotaxi 一体化模式（特斯拉、小鹏汽车）及技术提供商（地平线机器人、千里科技等），以及相关核心硬件供应商（德赛西威、经纬恒润等）。
- 核心风险：贸易战升级影响出海、全球经济复苏力度低于预期、L3-L4 智能化技术创新不及预期。