📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对国家能源局印发的首批绿色液体燃料技术攻关和产业化试点项目的最新进展进行了专项分析，重点评估了绿色甲醇、绿氨及燃料乙醇等项目的投产情况。
行业主线：
- 试点推进迅速：首批9个试点项目中，已有6个项目提前于2026年底的时间节点投产，体现了国内绿色化工工程化能力的快速提升。
- 培育新质生产力：政策旨在推动可持续航空燃料（SAF）、绿色甲醇、绿氨等新技术、新模式发展，以培育能源领域新质生产力。
关键变化与分歧：
- 国际商业化路径打通：部分项目已获得欧盟ISCC EU认证，并与国际客户签署销售合同，标志着绿色燃料的国际认证与销售渠道正初步形成。
- 技术路径多样化：绿色甲醇涵盖生物质气化、尾气加氢合成等多种路径；绿氨则聚焦于“柔性合成”。
受益方向与风险：
- 受益方向：建议关注拥有秸秆原料优势和稳定收储体系的绿色甲醇一体化项目，提及标的包括中集安瑞科、金风科技、佛燃能源。
- 核心风险：氢能政策推进不及预期导致进度滞缓，以及绿氢行业竞争加剧可能带来的价格战风险。