📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本文为中信证券研究部发布的晨报，主要涵盖新材料行业2026年二季度投资策略，并对半导体氟系特气、商业航天、溴素以及债市相关主题进行了简要点评。
核心观点：
- 新材料策略：看好存储材料、核电材料、OLED材料等高确定性景气板块；建议灵活关注固态电池、高端陶瓷、火箭与卫星等催化密集领域的交易机会。
- 半导体材料：由于钨出口管控及三井化学退出等因素，六氟化钨和三氟化氮预计将迎来价格上涨，有望加速国内厂商的国产替代及出海进程。
- 商业航天：亚马逊收购Globalstar及SpaceX布局太空算力推动全球竞争提速，国内可回收火箭有望迎来突破，建议聚焦核心资产。
- 溴素行业：海外供应链扰动将带动国内溴素及溴系阻燃剂在2026Q2实现量利齐升。
- 债市观点：银行理财规模波动呈现防御性；国债期货有望率先走牛；城投债担保效益在化债节点前后出现明显跨期分化。
论据支撑：
- 钨成本占比高且供应中断将导致全球六氟化钨价格拉升。
- 商业航天具备政策支持、中美共振及产业趋势三重驱动。
- 银行理财一季报数据显示存续规模为31.91万亿元。
局限性/风险：
- 政策实施效果不及预期、行业竞争加剧、技术进步剧烈改变格局、下游需求疲软、原油价格大幅波动及美国对华半导体限制加码。