📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为数字经济周报，重点探讨全球 AI 竞争由单点突破转向系统能力竞争的趋势，分析中美大模型性能差距的收敛情况，并跟踪 AI 基础设施、端侧硬件及全球监管动态。
行业主线：
- AI 进入规模扩张阶段：根据斯坦福 HAI 报告，AI 发展高度依赖资本、算力与基础设施，竞争核心已演变为体系化竞争。
- 产业生态失调：AI 的扩张速度目前快于周边系统的适配能力，生态构建仍存在缺口。
- 技术与布局调整：OpenAI 强化英国研究中心布局并优化数据中心资源；阿里、谷歌等厂商在交互式 AI 和合成数据集框架上持续创新。
关键变化与分歧：
- 模型调用量波动：全球大模型调用量进入稳健期，美国模型凭借基础能力反超，中国模型在经历高位后短期回调。
- 估值风险预警：IMF 警告 AI 估值过于集中于少数头部企业，可能对全球金融稳定性构成挑战。
- 监管趋严：美英欧密集出台 AI 安全监管新举措，金融安全主动防御机制开始部署。
受益方向与风险：
- 受益方向：AI 基础设施、AI 服务器及交换机业务（如中际旭创、工业富联等算力链企业）。
- 核心风险：AI 估值泡沫风险、全球监管政策不确定性、基础设施建设节奏低于预期。