计算机：算力与大模型涨价潮与前沿模型底层生态整合分析

摘要： 本报告分析了在国家发改委加码“AI+”基建背景下，中外算力与大模型厂商掀起的涨价潮，以及前沿模型在底层生态整合与软硬重构方面的最新进展。

行业主线：

1. 算力商业模式转型：算力商业模式正从简单的“卖裸算力”转向“卖Token”，掌握稀缺高端算力并具备定价溢价权成为产业新赛点。
2. 底层生态重构：前沿AI竞争正向底层延伸，通过架构优化（如DeepSeek的Mega MoE）和硬件迁移（向华为CANN架构迁移）以摆脱硬件路径依赖。

关键变化与分歧：

1. 成本端压力上升：阿里云、Anthropic等巨头相继提价，B端H100租赁合约价大幅飙升，全球算力荒加剧。
2. 全栈生态挤压：模型厂商（如Anthropic）通过发布旗舰模型并向高利润解决方案转型，对第三方应用层工具形成深度生态挤压。

受益方向与风险：

1. 受益方向：掌握稀缺高端算力、具备底层架构独立能力及全栈AI应用生态能力的厂商。
2. 核心风险：技术发展不及预期，公司业务拓展不及预期。