📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告跟踪具身智能产业链最新进展，重点分析了智元机器人2026年合作伙伴大会及行业投融资情况。认为行业正处于从“开发态”向“部署态”跨越的元年，产业化进程加速。
行业主线：
- 产业阶段转移：具身智能进入部署增长期，主机厂量产落地成果亮眼，硬件一致性与规模化交付能力成为关键。
- 技术路径演进：主机端线性关节方案趋势明显，其在负载能力和能效上优于旋转关节；目前“大小脑”（模型与算法）是产业核心短板，数据训练场与仿真方案成为重点方向。
关键变化与分歧：
- 投融资高度活跃：六维力传感器、世界模型及原生基础模型等关键环节获得大额融资，触觉感知已成为具身智能的必选项。
- 灵巧手路径分歧：由于软硬件瓶颈较高且收益-成本比低，当前灵巧手技术路线尚未收敛，兼具较高成长性与不确定性。
受益方向与风险：
- 受益方向：关注具备规模量产与质控能力的汽车产业链头部企业、专业化代工企业及在工业物流、特种环境等细分场景具备快速落地能力的主机厂。
- 核心风险：关键技术突破不及预期、下游场景开发及需求空间打开缓慢、全球贸易壁垒导致高端零部件供应链受阻。