📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议主要探讨了可控核聚变能源的产业化趋势以及AI算力与应用的最新进展。会议分析了核聚变的技术优势、政策支持及市场空间，并点评了 CES 2026 中英伟达和 AMD 的算力平台进展，以及 AI 在编程、企业服务、办公三大赛道的商业化落地情况。
行业主线：
- 可控核聚变产业化：核聚变具备燃料无限、能量密度高、环境友好等优势。随着《原子能法》等法律法规的颁布，产业化进程有望加速。
- AI 算力升级：英伟达 Rubin 平台与 AMD HALOS 平台持续推高算力上限，全球 AI 基础设施能力提升与大模型迭代形成共振。
- AI 应用落地：关注从模型性能竞争转向智能体（Agent）与多模态应用，重点聚焦 AI 编程、AI+企服（CRM/ERP 重构）及 AI 办公三大方向。
关键变化与分歧：
- 政策端：2026 年 1 月起施行的《原子能法》为核聚变研发提供法律依据，消除了监管不确定性。
- 技术端：AI 应用出现 GEO（生成式引擎优化）新概念；国产大模型（如 DeepSeek v3.2、Kimi K2）性能持续提升，正从“可用”向“好用”转变。
受益方向与风险：
- 受益方向：算力基础设施（服务器、芯片、液冷等）及 AI 垂直应用软件厂商。
- 核心风险：可控核聚变商业化落地不及预期；AI 应用商业化进程缓慢；政策扶持力度低于预期。