景业智能 2025 年报及 2026 一季报业绩交流会纪要

摘要： 本次会议为景业智能的业绩交流会，重点讨论了公司 2025 年年报及 2026 年一季报的经营情况，并详细阐述了公司在“AI+具身智能”、小型模块化反应堆（SMR）、核聚变及海外市场拓展等方面的中长期战略布局。

核心观点/结论：

1. 战略升级：公司确立了“与国家战略产业同频，与智能技术共振”的定位，将 AI 与具身智能作为核心战略方向，通过机器人产品结合 AI 技术在特种场景（如辐射环境）实现突破。
2. 前瞻布局：重点投资 SMR（小堆）领域，通过控股公司推进预制化、模块化核电部署，目标 5 年内实现发电；同时布局核聚变维修材料及核药相关装备。
3. 市场拓展：在巩固核工业基本盘的同时，积极推进军工领域产品工程化应用，并组建专项团队开拓非洲、欧洲、中东等海外市场。

经营与财务要点：

1. 业绩波动：2025 年受项目验收节奏、审价调整及研发投入影响，营业收入 1.997 亿元，净利润 -3197.7 万元，经营阶段性承压。
2. 一季度回暖：2026 年一季度营收 5798.24 万元，同比增长 169.24%，利润亏损同比收窄，订单进入交付周期。
3. 订单情况：截至 2025 年末在手订单约 5.8 亿元（主要为核工业订单），预计 70%-80% 将在 2026 年完成交付。

催化剂与风险：

1. 催化剂：SMR 项目的研发进展与首版交付、具身智能机器人在核/军场景的规模化落地、海外首批大额订单的签署。
2. 风险：项目交付与验收节奏不及预期、行业竞争加剧导致毛利率进一步承压、前沿技术（如 SMR）商业化进程缓慢。