📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对基础化工行业本周价格走势及投资方向进行分析。液氯、硫磺等产品涨幅显著，而汽油、PVC等跌幅较大。受霍尔木兹海峡封锁影响，国际油价维持高位，带动相关化工品种及高股息油企机会。
核心数据变化：
- 产品价格波动：本周涨幅较大产品包括液氯（+27.27%）、硫磺（+26.02%）、合成氨（+11.19%）；跌幅较大产品包括国内汽油（-14.81%）、PVC（-14.09%）、国际柴油（-12.62%）。
- 原油走势：截至 4 月 17 日，布伦特原油为 90.38 美元/桶，WTI 为 83.85 美元/桶。
边际解读/市场影响：
- 地缘冲突逻辑：霍尔木兹海峡封锁导致油价维持高位，建议关注受影响深刻且难以短期恢复的品种：氪气/氦气（全球紧缺预期）、生物柴油（欧洲能源安全驱动量价齐升）、农化品（粮食价格上涨驱动化肥价差扩大及农药需求增长）。
- 细分产品分析：钛白粉受硫酸紧缺倒逼减产，价格高位坚挺；制冷剂 R134a 和 R32 受生产配额刚性约束及成本支撑，延续强势运行。
- 重点个股分析：万华化学受益于全球 MDI 涨价及煤化工成本优势；卫星化学聚焦轻烃一体化与高端新材料；云天化强调磷锂协同发展；利尔化学农药主业实现量利齐升。
后续关注与风险：
- 后续关注：美伊谈判动态、霍尔木兹海峡航运恢复情况、5 月出口配额发放。
- 核心风险：下游需求不及预期、原料价格大幅波动、环保政策变动、推荐关注标的业绩不及预期。