快递行业3月数据点评：申通增速领先，顺丰单票收入回升

摘要： 本报告对2026年3月快递行业高频数据进行了点评，重点分析了通达系及顺丰的件量、收入及单票收入表现，认为行业正步入提质挺价的高质量发展新阶段。

核心数据变化：

1. 业务量与收入：3月申通的业务量同比增速（20.0%）和收入增速（33.6%）均领先于圆通、顺丰及韵达。1-3月累计数据中，申通的增速同样维持领先。
2. 单票收入：3月单票收入受春节季节性影响环比有所下滑，但同比基本维持提升。其中申通2.24元（同比+11.4%），顺丰14.4元（同比+4.2%）。

边际解读/市场影响：

1. 行业逻辑：快递行业进入“件量增速换挡，提质挺价优先，龙头份额提升”的新阶段，“反内卷”趋势具备可持续性，行业价格有望保持稳定。
2. 公司分析：中通体现规模与质效的龙头价值；申通业绩弹性大，25Q4及26Q1净利预告显示反内卷提价弹性充分显现；顺丰通过“增益计划”调优结构，中高端时效业务稳健且单票收入回升。

后续关注与风险：

1. 投资建议：国内电商快递强推中通、圆通、申通，海外关注极兔，持续看好顺丰的结构调优及协同效应。
2. 核心风险：经济下滑导致业务量增速放缓，或行业价格战明显扩大。