AI 时代全球连接器格局重塑分析报告

摘要： 本报告探讨了 AI 时代全球连接器行业的格局迁移，指出行业增长中心已从汽车、工业等传统终端需求转向 AI 数据中心、云及网络设备等算力基础设施需求。

行业主线：

1. 需求来源迁移：连接器行业正从“终端电子零部件赛道”演变为“算力基础设施赛道”，AI 基础设施投资成为核心驱动力。
2. 产品价值迁移：需求从低速互连转向高速连接器、铜缆组件、光纤互连及电源互连等系统级互连方案，单机价值量与系统复杂度显著上升。

关键变化与分歧：

1. 龙头易主：安费诺（Amphenol）凭借高 AI 暴露度和系统级互连平台能力，2025 年收入反超泰科（TE Connectivity）登顶全球第一。
2. 能力形态差异：安费诺聚焦“连接器+线缆+光纤”的完整平台，并通过战略并购（如收购 CommScope 的 CCS 业务）补强 AI 拼图；而泰科资产结构较分散，虽具备相关能力但 AI 权重不足以重塑整体收入曲线。

受益方向与风险：

1. 受益方向：AI datacom 收入占比高、能提供完整高速互连方案的平台型公司。
2. 核心风险：国防科技工业体制机制改革进程低于预期、装备建设结构不稳定性及科研型号研制进度不及预期。