📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议对机器人板块的最新动态进行了周度更新，重点涵盖 CES 展会中国厂商表现、全球通用人形机器人出货量报告、国内“人工智能+制造”专项行动政策，以及特斯拉（T 链）供应链的量产节奏与重点供应商进展。
行业主线：
- 中国厂商竞争力提升：在 CES 展会上，中国企业在整机硬件、感知控制及场景探索方面展现出完整产业链优势，覆盖从零巧手到下游场景的完整链路。
- 规模化量产能力突出：2025 年全球人形机器人出货量前六名均为中国企业，量产能力优势明显，其中头部企业市占率较高。
- 政策端务实落地：工信部等部门推动“人工智能+制造”专项行动，聚焦建设机器人中试基地、训练场及标杆产线。
关键变化与分歧：
- 特斯拉产能逻辑演进：马斯克提出机器人制造机器人的愿景，旨在打破人工招聘速度限制，核心驱动力在于 AI 软件、专用芯片及性能提升。
- 量产时间表明确：供应链反馈预计 Q1 展示第三代机器人，Q2 完成产能调试，Q3 开启大规模量产。
- 市场预期空间：当前市场对特斯拉 V3 发布效果及 2026 年交付量的预期较低，若实际结果超预期，相关公司将有较大弹性。
受益方向与风险：
- 受益方向：关注 T 链核心供应商（如谐波减速器、电感编码器、套圈零部件）以及国内机器人相关标的（如新斯达等）。
- 核心风险：特斯拉 V3 发布效果不及预期、2026 年实际交付量低于预期、供应链产能建设与调试进度延迟。