📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本文为瑞银证券针对科达利的快速点评，分析了大客户宁德时代强劲的 1Q26 业绩对科达利股价的正面提振作用，并重申买入评级。
核心观点/结论：
科达利为瑞银亚太 Key Call 买入股，12 个月目标价为 268.00 元。预计公司 2026 和 2027 年的收入同比分别增长 38% 和 32%。
经营与财务要点：
公司 4 月前三大客户的排产同比增加 57%，进一步增强了业绩信心。科达利主营锂电池精密结构件和汽车结构件，与宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能等国内领先电池厂商及松下、LG 化学等海外厂商建立了战略合作。
催化剂与风险：
催化剂主要来自大客户的业绩强劲表现及排产提升。风险点包括：产能建设和投放慢于预期、主要客户产能不足或份额丢失、产品质量问题，以及新能源汽车渗透率低于预期或原材料（铜、铝）价格上涨。