📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次汇报探讨了太空算力中心带来的电力需求爆发，分析了从三结砷化镓向硅基光伏（尤其是 HJT 技术）转型的必要性，并论证了 HJT 在减重、工艺、海外量产及专利方面的优势。
行业主线：
- 需求驱动：太空算力中心由于能源成本远低于地面，将驱动 GW 级别的光伏部署。
- 技术路径演进：三结砷化镓因成本高、产能受限无法满足大规模需求，短期将由硅基替代，远期倾向钙钛矿/硅叠层电池。
- HJT 的核心优势：支持柔性卷绕（大幅减重）、采用低温工艺（适合海外量产）、专利风险低且与叠层方案兼容性强。
关键变化与分歧：
- 经济性对比：太空数据中心的能源成本显著低于地面电网方案，即便计入发射成本，整体优势依然突出。
- 部署形态升级：光伏阵列从刚性折叠式向卷绕式转变，以提升功率质量比并降低发射费用。
- 轨道容量分析：通过对太阳同步轨道（SSO）的分析，认为在卫星技术迭代（如大型母舰或编队飞行）后，可满足 T 瓦级别的光伏需求。
受益方向与风险：
- 受益方向：重点推荐 HJT 在线设备龙头、单晶硅切片设备龙头及组件设备供应商。
- 核心风险：火箭发射技术成熟度、轨道空间竞争、新技术量产节奏低于预期。