锂电设备及固态电池行业更新交流纪要

摘要： 本次会议由方正证券研究员分享，重点更新了锂电设备及固态电池行业的最新变化。核心观点认为，当前关注固态电池设备标的具有较高性价比，主要受固态电池新招标及液态电池招标超预期双重驱动。

行业主线：

1. 固态电池产业化推进：头部车企与电池厂正搭建兆瓦级中试线，预计1月底至2月初确定份额与量级。工信部审查严谨且积极，行业正向规范化发展。
2. 标准体系建立：全国汽车标准化技术委员会发布固态电池国家标准征求意见稿，明确失重率不高于0.5%的量化标准，填补了行业空白并提升了技术门槛。
3. 液态电池周期向上：液态电池招标量超预期，2025年规划产能增速明显，预计2026年将进入更好的向上周期，支撑设备厂商业绩。

关键变化与分歧：

1. 扩产口径提升：头部电池厂扩产口径从“小几百GWh”提升至“大几百GWh”。
2. 海外出海加速：中国锂电厂商在泰国（东南亚）和西班牙（欧洲）的本地化产能落地加快，采取合资或自建工厂模式。

受益方向与风险：

1. 受益方向：重点推荐液态电池份额高的整线及前/后道设备商（如仙道智能、纳克诺尔、华兹科技），以及在固态电池关键环节有进展的厂商（如容器科技、联赢激光、线绘技术）。
2. 核心风险：固态电池商业化节奏低于预期、中试线向量产线转化缓慢、海外政策风险。