兆易创新 2025 年度业绩说明会纪要

摘要： 本次会议为兆易创新 2025 年度业绩说明会，公司详细汇报了 2025 年的财务业绩、核心产品线进展、全球化战略以及全面拥抱 AI 的发展规划。

核心观点/结论：
公司致力于成为全球头部的平台型集成电路设计公司，坚持多元化布局、多级成长的战略。2025 年受益于存储行业周期上行、供需结构优化及 AI 需求的驱动，公司实现了营收与利润的显著增长，并成功构建 A+H 双资本平台以加速国际化进程。

经营与财务要点：

1. 财务表现：2025 年实现营业收入 92.03 亿元（同比增长 25.12%），归母净利润 16.48 亿元（同比增长 49.47%），产品毛利率 40.21%。
2. 产品线进展：
   • 存储芯片：营收 65.66 亿元。率先实现 45 纳米节点 SPI NOR Flash 大规模量产；SLC NAND Flash 受益于 AI 需求驱动，量价齐升。
   • 微控制器 (MCU)：营收 19.1 亿元。重点推进高算力车规级 MCU（如 GD32A7 系列）量产，并拓展具身智能等新兴市场。
   • 模拟与传感器：模拟业务协同效应显现，原有模拟芯片收入同比大幅增长；传感器业务受消费电子竞争影响营收有所下滑，但触摸板及气压计方案已在头部客户量产。
3. AI 战略：通过成立子公司青云科技，重点布局定制化存储解决方案，服务于 AI PC、机器人等端侧 AI 场景。

催化剂与风险：

1. 催化剂：端侧 AI 爆发带动定制化存储及高算力 MCU 需求；LPDDR4 量产及 LPDDR5 研发进展；国际化运营中心的落地。
2. 风险：集成电路行业周期性波动风险；消费电子市场竞争加剧导致部分产品线毛利率承压。