📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对烯烃行业及卫星化学进行了周度动态跟踪，重点分析了乙烷、天然气等原料价格走势、C2/C3产品价差以及行业竞争路线。
核心数据变化：
- 原料价格：截至4月10日，乙烷价格下跌（1161元/吨，周环比-8.98%），原油、石脑油、乙烯同步回落；而天然气、液氯、丙烯、丙烷价格上涨。
- 产品价差：乙烯-乙烷价差周环比-1.22%，丙烯-丙烷价差周环比+55.79%。C2/C3下游主要产品整体处于中低分位区间。
边际解读/市场影响：
- 成本优势拉大：乙烷价格下跌使得气头路线的成本优势相较于油制和煤制烯烃进一步凸显。
- 趋势判断：判断乙烷价格整体将继续下行，且下游需求端在今年仍有修复空间。
后续关注与风险：
- 关注方向：推荐轻烃化工龙头卫星化学，关注其景气修复及新项目投产空间。
- 核心风险：项目投产进度不及预期、行业竞争加剧、原材料及主要产品价格波动、装置不可抗力及政策变动风险。