📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告对生猪、肉牛、原奶及粮油等农产品进行周度跟踪研究。核心观点认为肉奶周期有望共振反转，生猪产能去化预期加速，建议把握养殖龙头的估值切换机会。
核心数据变化：
- 生猪：4月10日生猪价格8.84元/公斤，7kg仔猪价格约188元/头，行业处于深度亏损状态。
- 肉牛与原奶：育肥公牛出栏价26.30元/kg，主产区原奶均价3.02元/kg，价格均处于历史低位。
- 粮油：豆粕现货价3038元/吨，玉米现货价2396元/吨，橡胶山东市价16800元/吨，整体呈现震荡走势。
边际解读/市场影响：
- 生猪：市场化去产能与政策调控共振，有助于头部企业现金流好转并提升成本优势。
- 肉牛：商务部对进口牛肉实施保障措施（加征关税），降低了低价进口牛肉的压力，牛周期有望迎来反转上行。
- 原奶：国内奶牛去化加速，叠加海外大包粉价格上涨，原奶价格有望迎来向上拐点。
后续关注与风险：
- 后续关注：南美大豆天气及贸易端催化、内需改善对黄鸡等品种的带动、生物燃料政策影响。
- 核心风险：不可控动物疫情（如口蹄疫）引发的风险，以及恶劣天气带来的不确定性。