步科股份 2025 年年度业绩说明会纪要

摘要： 本次会议为步科股份 2025 年年度业绩说明会，管理层回顾了 2025 年的经营成果，重点介绍了“1+N”发展战略的执行情况、机器人行业的快速增长以及全球化布局进展。

核心观点/结论：
公司 2025 年实现经营突破，营业收入 7.24 亿元（同比增长 32.18%），归母净利润 7,248 万元（同比增长 48.25%）。公司通过聚焦机器人行业及核心能力强化，实现了营收规模的跨越，且毛利率保持在 36.08% 的稳健水平。

经营与财务要点：

1. 业务结构：机器人行业成为核心驱动力，营收 3.71 亿元，占比超 50% 且同比增长 74.57%。机器物联网、通用自动化及医疗影像设备行业均保持正增长。
2. 产品进展：推动 IKK 创新理念，推出 ISMD 系列集成伺服系统。针对人形机器人推出第四代 FMK 系列无框力矩电机及 RD 系列中空驱动器；在移动机器人领域覆盖轻量级至 10 吨以上重载场景。
3. 市场地位：人机界面（HMI）市场排名国产品牌第四；直流伺服市场市占率提升至 14.5%，为国内第一大厂商。
4. 全球化与产能：海外营收 1.07 亿元（同比增长 10.56%），正筹建德国、日本、美国子公司。深圳和常州双核心生产体系建设稳步推进，1 号厂房已进入产能爬坡阶段。

催化剂与风险：

1. 催化剂：人形机器人核心关节需求的放量；海外本土化团队建设带动全球市场份额提升；智能制造基地 2 号厂房的建设进展。
2. 风险：行业周期波动、原材料成本压力、海外子公司筹建及运营风险。