REITs 市场周观察：易方达广西北投高速REIT获批

摘要： 本报告重点关注 REITs 市场的最新动态，报道易方达广西北投高速REIT获批注册，并对本周 REITs 市场的指数表现、流动性及各细分领域个券的估值水平进行了量化分析。

核心观点：

1. 产品扩容：易方达广西北投高速REIT获批，底层资产为 G75 兰海高速广西南宁那南段，进一步推动了交通基础设施 REITs 的规模扩张。
2. 市场趋势：本周 REITs 市场整体上行，中证 REITs 全收益指数上涨 0.96%，但对比大类资产，其表现跑输沪深 300 指数 1.09 个百分点，跑赢中证全债指数 0.70 个百分点。

论据支撑：

1. 一级市场规模：截至 2026 年 4 月 17 日，上市 REITs 发行规模达 2033 亿元，共计 79 只。
2. 流动性改善：本周总成交额 (MA5) 为 5 亿元，环比上升 12.1%；细分领域中，交通基础设施类 REITs 的 MA5 成交额最大，占比 17.8%。
3. 估值分化：通过中债估值收益率及 P/NAV 分位数观察，园区、能源、仓储、保租房、消费、交通及市政等不同基础设施类 REITs 的估值水平存在显著差异。

局限性/风险：

1. 基础资产项目未来的经营情况具有不确定性。
2. 募集说明书测算的未来现金流可能无法准确反映实际情况。
3. 募集发行进度可能不及预期。