中国平安业绩说明会及投资策略交流纪要

本次文件为中国平安的业绩说明会及投资者问答纪要，重点探讨了负债端新业务价值（NBV）展望、资产配置策略、资管板块风险出清以及分红政策。负债端方面，公司维持中长期 NBV 双位数增长指引不变，2027年“开门红”主推 8 年期分红险，推动代理人向长期交费转型；资管板块风险出清进入尾阶段，预计 2026-2027 年基本完成减值，证券业务对标百亿利润目标。资产端坚持 7:3 的债与非债配置，OCI 高股息资产作为类固收基石，股票 OCI 占比约 66% 为合意区间，寿险投资收益率假设维持 4% 且具备信心；营运利润（OPAT）中枢若抬升，每股派息（DPS）增速有望从 5% 上调至 7%-8%。