摩根大通：AIDC、SOFC与电力及自动化行业研讨会纪要

本文是摩根大通关于全球电力设备、AIDC资本开支、机器人、自动化及下一代电气架构转型的线上研讨会纪要。报告重点讨论了美国大选及监管政策变化对全球供应链与AIDC资本开支的影响、固体氧化物燃料电池（SOFC）在数据中心和工业脱碳中的应用前景、小型模块化反应机组（SMR）等替代电力技术的发展，以及劳动力短缺对建筑工具和自动化需求的影响。各区域板块方面，中国企业如潍柴动力积极扩大SOFC产能，南瑞科技和许继电气具备防御价值；韩国 HD 现代电工与晓星重工因受监管的公用事业敞口而受到青睐；欧洲电气化龙头西门子能源、罗格朗和施耐德电气在全球化布局中具备优势。报告还更新了全球数据中心2030年前增长预期的 recalibration，并列出了相关重点公司的估值与评级。