津上机床中国 2027 财年中报交流纪要：新兴产业驱动业绩高增，产能扩张支撑长期成长

本次会议和财报资料围绕津上机床中国 2027 财年上半年（2026年4月至9月）的业绩表现与未来展望展开。报告期内，公司实现营收 30.2 亿元（同比增长 20.9%）、净利润 6.6 亿元（同比增长 32.2%），毛利率提升至 36.2%，盈利能力受规模效应、产品结构优化及降本增效驱动。下游需求出现明显分化，其中新兴行业（AI液冷、光模块、人形机器人）收入达 6 亿元（同比增长 112%），成为第二大下游及主要增量来源；3C行业同比大幅增长 143%，汽车行业同比下滑 22% 但环比回升 13%。精密车床仍为核心支柱（占比 84.5%），高端机型占比提升拉动毛利率。产能方面，2026 自然年预计产量 1.8 万台，超设计产能 20%，平湖新工厂预计 2027 年底完工、2028 年初投产并新增 3,000 台组装产能。财务结构极度稳健，负债率低且现金储备充裕，发那科数控系统供应稳定。