花旗中国材料：2026年地面需求监测系列第125期——铝库存与消费情况

本报告为花旗中国地面需求监测系列第125期，主要追踪和分析2026年11月5日至12日期间中国铝锭及铝棒的生产、库存与表观消费情况。根据Mysteel数据，期间中国铝总产量为874千吨，环比持平、同比增2%；铝棒产量为353千吨，环比持平、同比降2%。库存方面，11月12日中国铝锭加铝棒总库存为735千吨，环比下降6%，同比下降20%，其中铝锭社会库存为435千吨，环比下降7%、同比下降29%。表观消费方面，当周中国整体铝表观消费量为924千吨，环比下降2%、同比增长8%。花旗认为铝锭加铝棒总库存更能代表整体铝需求，近期库存水平呈下降趋势，表观消费量高于2022-2025年同期农历水平。