中广核电力（1816.HK）：花旗 2026 中国会议最新动态及 2027 年电价展望

本报告为花旗对中广核电力（1816.HK）参加 2026 中国会议后的最新动态追踪，重点讨论了公司 2027 年电价展望、燃料成本及装机增长预期。花旗维持对该公司的买入评级，目标价 3.80 港元。核心观点包括：预计 2027 年广东、广西及辽宁等地的年度长协市场化电价将迎来上涨；天然铀燃料成本增幅可控，受长协及组件供应合同保护，对整体运营成本影响有限；公司在运机组 31 台、在建 19 台，未来十五五期间有望新增多达 20 台机组，且不排除未来在 A 股市场发行新股的可能。主要投资风险包括电厂利用率低于预期、新项目投产时间延后以及高电力需求下市场竞价上网电价低于预期。