珠海航展将至，军工板块投资策略与行业交流纪要

本文是国投瑞银基金关于军工板块的直播交流纪要。基金经理回顾了三季报的积极变化，指出核心军工公司业绩呈现好转，航空发动机方向获得重配；同时结合即将到来的珠海航展三十周年，分析了军工行业的估值分位与投资逻辑。核心观点认为：当前国防军工指数估值处于历史个位数分位，全市场配置处于低点；军工行业长期逻辑未变，主要围绕内需精品、军贸出口以及军民品协同发展三大主线。军贸出口在海外地缘冲突持续和先进武器实战验证（如歼-10CE、歼-16等战绩）的推动下有望打开增量空间，而珠海航展是观察军贸意向和新型装备的重要窗口。建议投资者淡化短期波动，通过定期定投方式参与军工长周期投资。