观黑明势：黑色周度行情研讨会——煤炭行业专场纪要

本次会议为黑色周度行情研讨会煤炭行业专场，重点对煤炭（动力煤、焦煤、焦炭）、钢铁成材及铁合金等品种的基本面与行情走势进行了深入梳理与研讨。动力煤方面，港口与坑口现货情绪近期有所转弱，供给端产地复产与蒙煤通关受控全年总量影响而有所放缓，需求端随着北方供暖季临近及气温波动迎来电力与非电化工需求的边际支撑，整体判断四季度呈震荡行情，下方空间有限。焦煤及焦炭方面，合约盘面处于低估值及深度贴水状态，现货维持淡季刚需补库，冬储意愿普遍偏低，短期策略上倾向于维持短多中空、逢低逢区间底部尝试短多博弈。钢铁成材与铁合金方面，成材需求季节性转弱，出口边际走弱，钢厂铁水产量预计缓慢下移，铁合金硅铁硅锰受成本支撑及亏损减产影响同样偏向逢低短多。