echo 发布时间：2026-11-11 会议纪要 · 数据与宏观 / 策略观点笔记 盘前5分钟策略观点：美债利率反弹、滞胀结构显现与A股筑底判断 🎯 核心要点 4 条 01 经营变化 强利空影响高价值信息 10月美国CPI环比增长0.4%，高于市场预期的0.3%，整体超市场预期；12月加息定价从25BP转向50BP，十年期美债利率再次回到5%以上。 查看全部要点 ➔ 🔒 登录即可免费查阅数十万份机构研报与深度拆解： 免费查阅研报原件 PDF、边际变化提取、五维画像模型与音频纪要 免费注册 / 登录 ➔ 📰 研报摘要 免费查看全文 ➔ 本次盘前策略观点主要讨论美国 10 月 CPI 数据超预期对宏观市场及资产价格的影响。美国 10 月 CPI 环比增长 0.4%（预期 0.3%），推动市场定价 12 月加息 50BP 的概率上升，十年期美债利率再次回到 5% 以上，滞胀结构愈发凸显；增长受 AI 后期建设放缓预期拖累，通胀扩散对权益市场宏观背景不利，同时美股科技股影响下相关估值回落。国内 A 股方面，成交额持续缩量，尽管机器人等主题表现亮眼，但在成交量无法配合的情况下主题行情难以成气候。在上述因素共同作用下，指数层面不排除出现双底（W底），基本面右侧前仍需在底部继续震荡磨底。