echo 发布时间：2026-11-09 机构研报 · 行业研究 / 行业深度专题 申万: 电网设备 伯恩斯坦：机械与电气行业评估潜在数据中心建设延期的影响及市场定价情况 🎯 核心要点 6 条 01 经营变化 强利空影响高价值信息 美国数据中心容量原定 2027-2030 年增长约 130 GW 至约 190 GW（年均新增容量增速 16%），建设每延迟 1 个月将使新容量增加增速减少 1.5%（150 bps），电力需求增速减少 6 bps。 查看全部要点 ➔ 🔒 登录即可免费查阅数十万份机构研报与深度拆解： 免费查阅研报原件 PDF、边际变化提取、五维画像模型与音频纪要 免费注册 / 登录 ➔ 📰 研报摘要 免费查看全文 ➔ 本报告由伯恩斯坦发布，主要评估美国大选后反数据中心倾向的州及地方官员上台对数据中心建设进度、电力需求及相关机械与电气设备板块的影响。报告量化了数据中心建设延期对容量增长和美国电力需求复合增速的冲击，分析了直接与间接数据中心曝光度，并通过 DCF 框架测算市场股价表现已计入的建设延期月份数。报告指出首选标的为 PWR 与 ETN，并维持 ETN、PWR、HUBB、FPS、LGN “Outperform”评级，维持 CAT 和 CMI “Market-Perform”评级。
01 经营变化 强利空影响高价值信息 美国数据中心容量原定 2027-2030 年增长约 130 GW 至约 190 GW（年均新增容量增速 16%），建设每延迟 1 个月将使新容量增加增速减少 1.5%（150 bps），电力需求增速减少 6 bps。