机构研报 · 行业研究 / 行业深度专题 申万: 计算机设备

美国中期选举落地，AI链影响几何

研报提及：中科曙光(603019.SH) 浪潮信息(000977.SZ) 中兴通讯(000063.SZ) 中兴通讯(00763.HK) 联想集团(00992.HK) 寒武纪(688256.SH) 沐曦股份(688802.SH) 海光信息(688041.SH) 紫光股份(000938.SZ) 锐捷网络(301165.SZ) 长鑫科技(688825.SH) 曙光数创(920808.BJ) 英维克(002837.SZ) 思泉新材(301489.SZ) 欧陆通(300870.SZ) 中恒电气(002364.SZ) 科华数据(002335.SZ)

🎯 核心要点

6 条
01 预期分歧
强利空影响高价值信息
受美国中期选举民主党控制两院及多个数据中心集中州州长席位影响，市场对AI基建预期向下修正，费城半导体指数在 11月4日下跌 3.1%，11月5日下跌 12.25%。
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📰 研报摘要

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本报告分析了美国中期选举结果对全球及国内 AI 产业链的影响。近期美国中期选举后民主党控制参众两院并拿下多个数据中心集中州席位，导致海外 AI 基建叙事逻辑受到质疑与预期向下修正。报告认为短期美国 AI 基建维持高景气，但 2-3 年维度下超过一半规划中的数据中心项目可能面临政策掣肘，28 年相关 IT 设备资本开支增长预期将放缓。与此同时，报告看好国产 AI 链发展主逻辑，认为国内 AI 建设将稳步推进。维持对中科曙光、浪潮信息、中兴通讯、联想集团等覆盖公司的评级、盈利预测和目标价不变。