🎯 核心要点
6 条
01
政策变化
央行发布2026年三季度货币政策执行报告，将“继续实施好适度宽松的货币政策”中的“继续”改为“坚持”，适度宽松定调的延续意味有所强化，且新增“努力完成全年经济社会发展目标任务”，稳增长诉求权重加重。
📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本文是中金公司对 2026 年第三季度中国货币政策执行报告的点评。报告指出，货币政策延续适度宽松定调，稳增长诉求权重有所加重，利率换锚正式完成，政策重心转向推动利率并轨与健全利率调控机制。同时，文章总结了报告四大专栏内容：银行存款结构及特征变化、国际利率水平比较、债市非银大额赎回互换便利（BNSF）工具介绍、以及货币政策支持实体经济发展（支持服务业扩能提质与治理中小企业回款难问题）。综合来看，在宏观逆周期调节加码必要性走高、财政增量相对有限的背景下，货币政策有望保持宽松以稳定经济，短端利率下行空间有所打开。整体主要面临货币政策超预期收紧、债市利率波动超预期及全球地缘冲突等风险。