中美商业航天同步加速及 Q4 多重催化行业交流纪要

本次会议围绕中美商业航天行业进展及 Q4 多重催化展开，重点分析了技术突破、政策扶持和商业模式闭环三个维度。美股方面，SpaceX 星舰第十四次发射取得初步成功并部署 V3 卫星，美国 FCC 允许其部署手机直连卫星并收购优质频段，Starlink 在 to C 用户、航空机载、智能驾驶及军工等场景的商业模式初步闭环。国内方面，大星座二代星技术方案定型并预期在 Q4 进行小批量集采，长征十二号 A 等可回收火箭复飞在即，蓝箭航天与中科宇航等企业 IPO 推进。产业链机会上，建议关注终端侧、天线、激光通信、太阳翼、火箭制造等环节的相关标的。