echo 发布时间：2026-11-10 会议纪要 · 公司研究 / 公司调研纪要 中煤能源业绩交流及经营情况跟踪 研报提及：中煤能源(601898.SH) 中煤能源(01898.HK) 🎯 核心要点 6 条 01 指引修正 强利空影响高价值信息 受大海则煤矿停产整顿影响，公司2026年原定1.31亿吨的产量目标基本无法达成，预计全年产量降幅约 8%（与前三季度 8.1% 的降幅持平），若无停产事件原预计降幅可控制在 5% 左右。 查看全部要点 ➔ 🔒 登录即可免费查阅数十万份机构研报与深度拆解： 免费查阅研报原件 PDF、边际变化提取、五维画像模型与音频纪要 免费注册 / 登录 ➔ 📰 研报摘要 免费查看全文 ➔ 本文为中煤能源相关业绩与经营情况交流纪要。受大海则煤矿停产整顿影响，公司全年产量目标预计难以达成，全年产量降幅约8%。前三季度商品煤单位销售成本299元/吨，同比增15.9%，未来成本目标区间为290-310元/吨。榆林二期90万吨烯烃项目计划12月18日全流程投产，IRR达14.88%，投产后将实现全牌号覆盖并摊薄区域化工成本。煤制烯烃成本约5800元/吨，同比下降6.5%，在国际原油高于60美元/桶时成本优势显著。公司未来两年资本开支预计维持每年150-200亿元，分红比例预计维持在35%水平。
01 指引修正 强利空影响高价值信息 受大海则煤矿停产整顿影响，公司2026年原定1.31亿吨的产量目标基本无法达成，预计全年产量降幅约 8%（与前三季度 8.1% 的降幅持平），若无停产事件原预计降幅可控制在 5% 左右。