📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为光大证券周度观点汇总，认为在多重利好催化下，市场有望震荡上行，短期风格预计在成长与防御之间轮动。
核心观点：
- 市场判断：中东地区冲突趋缓、国内一季度 GDP 增速超预期以及财报季龙头业绩支撑，共同推动市场震荡上行。
- 配置主线：主推“科技+红利”配置。重点关注 AI 推理时代带来的电子通信机会、有色金属的长期配置时点、以及高端制造中的人形机器人与北美 AI 产业链。
- 行业逻辑：电新板块看好能源自主与北美缺电逻辑；计算机关注国产 AI 算力与大模型量价齐升；金融板块关注银行营收增速回升与保险估值修复。
论据支撑：
- 宏观与情绪：伊朗外长关于霍尔木兹海峡开放的表态导致油价回落；国内稳增长政策靠前发力且房地产出现止跌信号。
- 产业催化：AI 推理需求增加 Token 计算量，驱动存储产业高景气；北美数据中心电力紧张催化内燃机与电力设备需求；低空经济获国资央企统筹推动。
- 资金面：周度融资净买入额环比提升，资金面边际表现积极。
局限性/风险：
海外市场出现大幅波动、市场情绪显著回落、经济增速水平不及预期。